El indicador del JP Morgan trepó hasta las 642 unidades, su nivel más elevado en casi diez meses. Las dudas sobre la acumulación de reservas y un contexto internacional más exigente limitan las opciones del Gobierno.
El indicador de riesgo país de la Argentina experimentó un marcado deterioro hasta alcanzar las 642 unidades antes de moderar levemente su ritmo para situarse cerca de los 636 puntos básicos. La cifra representa el valor más alto registrado en casi diez meses e interrumpe la tendencia descendente previa, consolidando una seguidilla de ruedas consecutivas a la baja para los títulos soberanos en dólares cotizados en Wall Street.
Operadores de la city porteña y consultoras financieras privadas coinciden en que esta disparada responde a una combinación de condicionantes locales y externos. En el plano doméstico, los analistas ponen la lupa sobre la menor velocidad en la acumulación de reservas netas por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y el menor dinamismo de la actividad económica general, a lo que se adicionan incertidumbres sobre la capacidad de financiamiento y la colocación de deuda de largo plazo proyectada hacia el ciclo 2027.
En el contexto internacional, el escenario financiero se ha vuelto sustancialmente más complejo. La firmeza de las tasas de interés globales en Estados Unidos, la fortaleza del dólar a escala continental y el incremento de la volatilidad internacional han restado dinamismo a los activos emergentes, penalizando de manera directa la cotización de los bonos argentinos y elevando la sobretasa exigida para las emisiones Soberanas.
La escalada del indicador financiero impone un límite claro para las aspiraciones del Poder Ejecutivo nacional de concretar un pronto retorno a los mercados internacionales de crédito voluntary. Aunque desde las autoridades atribuyen las tensiones a la incertidumbre electoral futura y la discusión política interna, el nivel alcanzado encarece el costo de financiamiento y complica el esquema de vencimientos proyectado por el Ministerio de Economía.